El documento examina los efectos de los factores macroeconómicos en los rendimientos de la Bolsa de Valores de Nairobi. Este estudio examinó los efectos de la oferta monetaria, la inflación y las letras del Tesoro a 91 días sobre los rendimientos de las acciones. Los datos de las series temporales mensuales de enero de 2006 a junio de 2014 proceden del Banco Central de Kenia (CBK), la Oficina Nacional de Estadística de Kenia (KNBS) y la Bolsa de Valores de Nairobi (NSE). La prueba de raíz unitaria se llevó a cabo utilizando ADF y la prueba PP donde se estableció la estacionariedad. Se establecieron tres (3) ecuaciones de cointegración mediante la prueba de cointegración de Johansen. Se utilizó el Modelo de Corrección de Errores Vectoriales (MCVE). Según las pruebas empíricas, la oferta monetaria, la balanza de pagos, el tipo de cambio y la incertidumbre política no influyeron en el rendimiento de las acciones en la Bolsa de Valores de Nairobi. Basándose en las pruebas empíricas del estudio, se concluyó que las variables macroeconómicas afectan a los rendimientos de la Bolsa de Valores de Nairobi. La variabilidad de las variables macroeconómicas conduce a la volatilidad de los rendimientos bursátiles. El estudio recomienda la necesidad de establecer políticas que conduzcan a una inflación y unos tipos de interés bajos y estables.